市場の構造
適切なインフレ率は1から2% 一度名目成長率の要素を確認しておこう！ 名目成長率＝インフレ率+実質成長率 実質成長率は生産性や労働人口の増加でより高い付加価値を生むことで増加することを意味する。景氣にダイレクトに反映される部分です！ だなら実質成…
株式市場は 生産性という曖昧なものさえ株価に反映させる 生産性は正確な測定が難しく、米国では定期的に生産性指標がが公開されている。 しかし生産性の増減が景氣の良し悪しの影響によるものなのか？ それとも技術革新や経営革新による影響のものなのか？ …
株価の変動は景氣に大きな影響を与える 株式市場は景氣の動向を占うにあたって最も重要な市場である。 株価は日々ランダムに変動していてその個々の動きには明確な理由がないことがほとんどである。 だが株価の大きな流れ、トレンドを見れば景氣の先行きをか…
市場が会社に大きな影響を与える 市場というのは最も優れた将来予想の場である。 しかしこれには心に留めておかなければいかないことがある。 それは 市場の予想がある程度自己実現力がある ということだ。 例えばある企業が経営不振に陥ってしまい、株価が…
・将来の予測を形成する ・将来予測をする手段としては最も優れている ・しばしば間違える 以前市場というのは景氣の少し先に動き出すと言う性質があるので将来の動向を把握する上でものすごく役に立つということを伝えました。 今回は市場の3つの特徴を伝え…
失業率や求人倍率は非常に大切な指標 日本のGDPにおける消費関連は 多くの割合を示すので 非常に重要なことだと言える そこで消費についての深掘りとそこからみえてくる雇用の関係を見ていくとする 消費関連の指標としては、家計調査、自動車販売台数、商業…
大量生産が価格破壊につながる ヤマダ電機やノジマ電気に行くと広いスペースを費やしているのがテレビコーナーになります。 私の小さい頃(30年前)に比べると薄い、画像は綺麗だし、音も綺麗 そして見逃し機能とか言う便利な機能までついています そんなに多…
為替のレートの変化は国の経済すら影響を与える。 為替というのは端的に言うと異なる国と国との通貨の交換取引である 時に為替は大きな問題を引き起こし、貿易摩擦など生じることがある それが国同士にいざこざを起こし、敵対関係を生み出す引き金となってし…
IT企業は設備投資型と卸売業のいいとこ取り IT企業の大きな特徴としては利益率が他の業種に比べて高いことが言えます ではそれはなぜでしょうか？ 以前設備投資型の企業と卸売業の特徴を説明してきました 設備投資型は固定費用がかかるがその分ライバルが少…
金利、株価の関係はどちらが起点になるかによって影響の仕方が変わる 株価と金利はどのような関係があるでしょうか？ この関係にはどちらか一歩方向ではなく、お互いに影響しあって動いています 少し理解しにくいと思うのですがついてきてくれれば幸いです …
株は経済の実態を映し出す鏡 企業には資金を調達するために大きく２つわけることができます １つは銀行から借金して負債を負い資金を調達する方法 ２つは株式を発行して自己資本を調達する方法 となっています 銀行からお金を借りるとその調達コストとして利…
以前にもブログで書いたのですが 金利というのは借金の借りての信用力によって変わると記載しました 信用というのはきちんとお金を定期的にでも返してくれるか返さないかのことである 例えば 真面目で大手の会社に勤め月収50万円をもらい、貯金が500万円ある…
企業の価値を判断するための指標としてDCF(ディスカウントキャッシュフロー)というものがあります DCFとは 将来の企業の価値を今の価値に変換してから有利子負債で引く そうすることで企業の現在の価値(株式の価値)を示すことができます これを式にしてみる…
まずはきちんと市場の構造を理解することが大切である 例えばランダムウォーク理論や行動ファイナンス理論などきちんと理解すること そしてそれらの歪みをつくような機会に投資を行なっていくしか リターンを上げる方法はないのである 歪みをつくためには市…
金利はとても身近な存在なのにも関わらず 難しい、苦手だと考えるのは何故でしょうか？ おそらくそれは金利にはたくさんの種類が存在していることが大きな原因である これからそれがどんなものがあるかざっと見ていくことにしよう 例えば 資金の貸し借りの期…
投資の理論構造としては大まかに言ってランダムウォーク理論と行動ファイナンス理論の二つに集約される 市場と大部分はランダムウォーク理論から効率的であるので、 どんな効果的と思われる手法を使ったとしても最終的に同じような結果が出てしまう しかし中…
効率的な市場を成り立たせるために 大きく分けて３つの条件に集約される １目の条件として、企業の業績、経済指標など 金融取引における情報が正しく、正確に伝わることが重要である これらは金融取引において重要な情報であり その情報が市場の質を決めると…
