株価と生産性の関係
株式市場は
生産性という曖昧なものさえ株価に反映させる
生産性は正確な測定が難しく、米国では定期的に生産性指標がが公開されている。
しかし生産性の増減が景氣の良し悪しの影響によるものなのか?
それとも技術革新や経営革新による影響のものなのか?
捉えにくいので判別は難しい。
生産性が捉えにくいものであるから
生産性と株価の関係も明確に測定することがむずかしいのである。
とは言うものの生産性は
経済成長の主な原動力となるため
生産性が向上することは
株価にプラスの影響を与えることは確かである。
IT革命を経てIT革命の成果を取りれ、経営革新によって生産性が継続的に恒常的に大きく向上し、それによって株価は大きく伸びた。
株式市場は生産性向上という重要だが、掴みにくい要素に対しても着実に反映して動く
まとめ
・生産性の増減は正確に捉えることは難しい
・生産性という捉えどころのないものでさえ株
価は動く